Por Redacción OnData
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Resumen. La guerra del entretenimiento no se juega ya en la pantalla grande ni en el cable, sino en la batalla silenciosa del streaming. Netflix, Prime Video y HBO Max acumulan más de 660 millones de usuarios y miles de millones en ingresos. Pero ¿quién lidera realmente? En este versus comparamos la evolución, modelo de negocio, apuestas tecnológicas y resultados financieros de los tres gigantes que pelean por tu tiempo, tus dato y tu fidelidad.
¿En qué se diferencian?
Netflix 2025: El gigante que rechazaron por 50 millones
Netflix nació el 29 de agosto de 1997 en California, fundada por Reed Hastings y Marc Randolph como un servicio de alquiler de DVDs por correo. Su mayor innovación inicial fue permitir alquileres sin penalización por entregas tardías. En el año 2000, cuando apenas despegaba, Netflix propuso venderse a Blockbuster por $50 millones. El CEO de Blockbuster rechazó la oferta. Hoy, Netflix tiene más de 300 millones de suscriptores, vale más de $250.000 millones y Blockbuster ya no existe.
En 2007, Netflix lanzó su plataforma de streaming, dando origen a una transformación global del entretenimiento, al permitir acceso instantáneo a películas y series sin soportes físicos.
Liderazgo actual y presencia bursátil
Desde enero de 2023, Netflix es dirigida por dos co-CEOs: Ted Sarandos, responsable de contenido, y Greg Peters, enfocado en operaciones y tecnología. Hastings sigue vinculado como presidente ejecutivo. La empresa cotiza en bolsa desde mayo de 2002 (NASDAQ: NFLX). Desde su IPO, el valor de sus acciones ha subido más de 112.000 %.
Ingresos y rentabilidad 2024–2025
Netflix ya no está en etapa de crecimiento no rentable. Lleva más de 20 años generando utilidad, y sus márgenes se han ampliado en los últimos cinco años:
Ingresos 2024: $39.000 millones
Utilidad neta 2024: $8.712 millones
Ingreso Q1 2025: $10.540 millones
Ingreso Q2 2025: $11.080 millones
Utilidad neta Q2 2025: $3.100 millones
Margen operativo proyectado 2025: entre 29 % y 30 %
Desde mediados de 2025, Netflix ya no reporta suscriptores trimestralmente y se enfoca en métricas de ingresos por usuario, publicidad y expansión internacional. La medida busca centrar la atención en rentabilidad y crecimiento a largo plazo.
Modelo de negocio y nuevas fuentes de ingreso
Netflix ahora gana dinero por tres vías principales:
Planes por suscripción: con o sin anuncios, desde $6.99 hasta $24.99 por mes.
Publicidad: el plan con anuncios superó los 40 millones de usuarios en 2025, y los ingresos publicitarios crecieron más del 100 % interanual.
Licencias y deportes: derechos exclusivos de algunos eventos como la NFL en Navidad, y desde 2025, la transmisión mundial de WWE Raw, marcando la entrada oficial al entretenimiento deportivo recurrente.
También invierte más de $18.000 millones anuales en contenido original y licencias. Su modelo de distribución global es uno de los más eficientes del sector.
Tecnología, contenido y diferenciadores
Netflix ha sido pionera en inteligencia artificial aplicada al entretenimiento:
Su motor de recomendación evoluciona constantemente con su sistema Cinematch que fue implementado desde los años 2000 y ahora analizan el uso de IA generativa para recomendaciones personalizadas.
Está explorando la narrativa interactiva (tipo Bandersnatch) y juegos móviles para retener usuarios más allá del contenido audiovisual.
Tiene su propio estudio de animación (Netflix Animation) y estudios de producción como Netflix Studios en Estados Unidos, Europa y Corea.
En cuanto a contenido, mantiene el liderazgo gracias a títulos originales como Stranger Things, The Crown, Bridgerton, El juego del calamar y nuevos acuerdos con estudios externos.
Desafíos actuales
Aumento de precios: el plan Premium cuesta $24.99/mes, lo que ha generado cancelaciones en algunos mercados.
Pérdida de licencias: Disney, Warner y Universal están retirando sus catálogos para potenciar sus propias plataformas.
Restricción de contraseñas compartidas: desde 2023, Netflix bloquea el uso de cuentas fuera del hogar, lo cual ha generado molestias en usuarios que compartían perfiles con familiares o amigos.
Alta competencia: Disney+, Apple TV+, Prime Video y plataformas AVOD gratuitas como Tubi o PlutoTV ganan terreno en segmentos clave.
Prime Video 2025: El titán invisible que transforma cada compra en fidelidad
El origen de Prime Video se remonta a 2006, cuando Amazon lanzó su primera plataforma de descarga digital de películas llamada Amazon Unbox. En 2008, evolucionó a Amazon Video on Demand como plataforma de streaming. En 2011, se integró formalmente al servicio de membresía Amazon Prime bajo el nombre Prime Instant Video, y finalmente adoptó la marca Prime Video en 2015 en EE.UU. y 2016 a nivel global.
Hoy, Prime Video es parte fundamental del ecosistema Amazon, que combina compras, envíos rápidos, música, lectura y entretenimiento. El objetivo: retener clientes y aumentar el valor de vida de cada usuario Prime.
CEO y estructura ejecutiva
Amazon está liderada desde 2021 por Andy Jassy, sucesor de Jeff Bezos. El responsable directo de Prime Video es Mike Hopkins, también a cargo de Amazon MGM Studios. Ambos reportan directamente al equipo ejecutivo global.
Ingresos, usuarios y rentabilidad estimada
Ingresos estimados 2024 (solo Prime Video): aproximadamente $13.5 mil millones
Miembros Prime globales: más de 230 millones están suscritas a Amazon Prime, pero no todas consumen Prime Video. Según medios como Backlinko y Business of Apps estiman que al menos 130 millones de personas en Estados Unidos ven contenido desde Prime Video cada mes.
Ingresos totales de Prime (ecosistema completo): $44.374 millones en 2024
Gasto en contenido (2023–2024): entre $18.9 mil millones y $21.5 mil millones
Meta oficial: hacer que Prime Video sea rentable para fines de 2025, tras años de operar como unidad estratégica de retención.
Deporte, cine y publicidad: su nueva apuesta por rentabilidad
Prime Video firmó acuerdos exclusivos con la NFL para transmitir el Thursday Night Football en EE.UU. desde 2022, y recientemente ha sumado ligas de fútbol en México, Brasil y Europa, así como torneos de tenis.
A diferencia de Netflix, Amazon tiene los derechos permanentes para toda la temporada, lo cual la convierte en uno de los actores más agresivos en el ámbito deportivo.
También adquirió MGM Studios en 2022 por $8.5 mil millones, y desde 2023 lo opera bajo la marca Amazon MGM Studios, responsable de nuevas producciones de alto nivel como futuros títulos de James Bond y contenido original de suspenso, drama y comedia.
En 2024, Prime Video introdujo un plan con anuncios que ya superó los $1.8 mil millones en ingresos publicitarios comprometidos, con proyección de alcanzar entre $3.5 y $4 mil millones en 2025.
A esto se suma su estrategia de marketplace: alberga dentro de su app contenido de otras plataformas como Paramount+, Starz o Crunchyroll, posicionándose como un hub de entretenimiento centralizado.
Tecnología, Fire TV y experiencia integrada
Prime Video aprovecha toda la infraestructura tecnológica de Amazon:
Está optimizado para los dispositivos Fire TV y Fire Stick, lo que le da una ventaja en distribución y recopilación de datos.
Usa los datos del comportamiento de compra de los usuarios para ofrecer recomendaciones más segmentadas y rentabilizar mejor la publicidad.
La integración con Alexa y Echo permite búsquedas por voz, navegación manos libres y control por hogar inteligente.
Retos y percepción del usuario
La interfaz mezcla títulos incluidos con otros pagos por separado, lo que confunde a los usuarios que no saben si un contenido está incluido en su membresía o es adicional.
El exceso de canales dentro del ecosistema (como MGM+, Lionsgate, Starz, etc.) genera una experiencia fragmentada.
Aún no ha logrado posicionar una serie original tan global como Stranger Things o The Last of Us, aunque títulos como The Boys o Reacher han ganado buena tracción.
HBO Max 2025: La marca premium que vuelve a ser lo que siempre fue
HBO nació en 1972 como el primer canal de televisión por suscripción en EE. UU. Durante décadas, fue sinónimo de contenido de prestigio, desde The Sopranos hasta Game of Thrones. En 2020, se lanzó HBO Max, una plataforma de streaming que unificó las marcas de WarnerMedia.
Pero todo cambió en abril de 2022, cuando WarnerMedia fue adquirida por Discovery Inc., dando lugar a una nueva compañía: Warner Bros. Discovery (WBD). En 2023, WBD decidió renombrar la plataforma simplemente como Max, intentando reflejar su catálogo ampliado (que incluía Discovery, CNN, Cartoon Network, TLC, etc.).
El cambio no fue bien recibido: los usuarios extrañaban el sello “HBO” como garantía de calidad. Por eso, en mayo de 2025, WBD anunció que la plataforma recuperaría su nombre original: HBO Max. El regreso se hizo efectivo el 9 de julio de 2025, sin que los usuarios tuvieran que hacer ningún ajuste técnico.
Liderazgo y estructura empresarial
HBO Max forma parte de Warner Bros. Discovery, una de las empresas de medios más grandes del mundo.
CEO de WBD: David Zaslav, líder de la fusión y estrategia global
CEO de Streaming (WBD): JB Perrette
Presidente de contenido de HBO y Max: Casey Bloys
La plataforma integra contenido de todas las marcas de Warner: HBO, Warner Bros. Studios, DC, CNN, Discovery, TNT Sports y más. Por eso, sus ingresos y utilidades aparecen consolidados dentro de los reportes financieros de WBD.
Suscriptores, ingresos y rentabilidad
Suscriptores globales (Q1 2025): 122.3 millones, sumando HBO Max y Discovery+
Suscriptores añadidos en 12 meses: +22 millones
EBITDA ajustado en streaming (Q1 2025): $339 millones
Proyección de suscriptores 2026: 150 millones
En cuanto a ingresos, WBD generó en total:
Q1 2025: $9.0 mil millones
Pérdida neta corporativa: ~$500 millones (por amortizaciones y deuda), pero con crecimiento sostenido en la unidad de streaming
Contenido, modelo de negocio y diferenciadores
HBO Max combina dos tipos de planes:
Con anuncios: desde $9.99
Sin anuncios: entre $16.99 y $20.99 dependiendo de la resolución y cantidad de pantallas
La plataforma mantiene un ARPU en crecimiento (de $10.54 en 2022 a $11.09 en 2023) y una reputación consolidada por la calidad de su contenido.
Entre sus producciones más destacadas se encuentran:
The Last of Us
The White Lotus
Succession
Euphoria
Nuevos títulos de DC, documentales de HBO y producciones de Discovery.
Además, ofrece deportes en vivo (TNT Sports, NBA, MLB) y alianzas con CNN en noticias, lo que la diferencia de otras plataformas centradas solo en entretenimiento.
Retos y estrategia a futuro
Confusión de marca: el cambio de HBO Max a Max en 2023 y su posterior reversión en 2025 reflejan una falta de claridad en el posicionamiento.
Volumen de contenido: HBO Max no compite en cantidad con Netflix o Prime Video, pero se enfoca en mantener un catálogo curado y de prestigio.
Reestructuración corporativa: WBD analiza dividirse en dos entidades: una enfocada en streaming y estudios, y otra en cable y deportes, para ser más ágil ante inversores (previsto para 2026).
Endeudamiento corporativo: parte de sus ingresos se destinan al pago de deuda adquirida durante la fusión.
Conclusión: ¿Quién domina realmente la guerra del streaming?
Netflix, Prime Video y HBO Max representan tres enfoques distintos en la batalla del streaming. Netflix sigue siendo el líder en suscriptores y tecnología, con un modelo 100 % digital y centrado en la personalización del contenido, aunque es también el más expuesto a la saturación del mercado. Prime Video aprovecha la fortaleza del ecosistema Amazon para crecer sin depender exclusivamente del contenido, mientras que HBO Max apuesta por la calidad narrativa y franquicias sólidas, con menos usuarios pero una alta retención.
Hoy, la competencia no se mide solo en cantidad de suscriptores, sino en sostenibilidad del modelo. Netflix domina en innovación, Prime en integración, y HBO en prestigio. Ninguna gana en todo, pero cada una lidera en algo: tecnología, estructura o contenido.
